B站再虧34億元陳睿放言2024年內盈利，還需解答四道題
分類: 最新資訊
常識詞典
編輯 : 常識
發布 : 03-22
閱讀 :221
獨立 稀缺 穿透盈利的故事好講嗎？作者：令煜編輯：可樂風品：古道來源：銠財——銠財研究院又迎年報季，幾家歡喜幾家憂。3月7日晚，B站公布2023年第四季和全年未經審計的財報，2023年總收入225.3億元，同比增長3%；凈虧損48 億元、調整后凈虧損34億元，同比收窄49%。其中第四季收入63.5億元，同比增長3%。后續業績電話會上，CFO樊欣表示，2023年Q3和Q4，B站已實現了正向經營現金流。尤其Q4實現超6億的經營現金流入。意味著公司運營進入良性正循環。2024年也會保持全年正向經營現金流。董事長陳睿更放出豪言，有信心2024年Q3實現調整后運營利潤轉正，并且開始盈利。消息一出，各方為之一振。要知道，自2021年3月上市來，B站始終處于虧損狀態，2021年至2023年累虧191.08億元。3月7日，股價上漲3.57%收于85.65港元，之后震蕩向上至3月12日的103.6港元，之后開始下行截至3月19日收于92港元。起落背后，市場在躊躇什么？陳睿做出年內盈利的時間表，底氣何在？又面臨哪些堵點難題呢？1如何守好護城河投訴煩惱、成長見頂？LAOCAIB站能取得如今地位，離不開著Z世代的厚愛。平臺最初只是二次元愛好者社區，如今已蛻變為泛娛樂內容公司。據艾瑞咨詢報告，2020年35歲及以下的用戶占平臺月活用戶比超86%，遠超國內其他主要平臺，是中國年輕一代的標志性品牌及領先視頻社區。方正證券研報顯示，B站覆蓋了近7000余個圈層。預計未來5—10年，隨著Z世代年齡增長，在繁榮內容生態基礎上，B站有望繼續保持高用戶留存率，預計2025年活躍用戶數規模近4億。可以說，海量用戶是B站重要護城河、價值大本營。2023年第三季，B站日活躍用戶（DAU）突破1億里程碑，同比增長14%，達到1.03億人，月均活躍用戶至3.41億人。但據《中國經營報》，2023年第四季度日均活躍用戶和月活沒有持續增長，且后者還略有下滑。其中日均活躍用戶超1億人，月均活躍用戶3.36億人。問題出在哪里？是否遭遇成長見頂了？深入商業模式，之所以會吸引億萬Z世代群體，核心在于優質豐富的內容。相比其他視頻平臺，B站對內容分割足夠細化，對小眾內容足夠包容，如VOCALOID、說唱、宅舞、音MAD等都有專門分區。憑借高顆粒度，黏住了更寬泛人群，形成了獨特圈子共鳴。與此同時，去中心化運營方式也確保優質UP主被看到。其百大UP主榜單便是風向標，上榜UP主在社區汲取創作靈感，用優質內容反哺用戶，形成了良性生態循環。但出圈過程中，B站并非無懈可擊，一方面，伴隨用戶量增長，用戶反饋平臺戾氣在加重。粉絲宣泄情緒，彼此對噴屢見不鮮。另一方面，從承諾 “永不收費”到大會員、付費觀看改變的B站，也因服務不到位頻被用戶質疑。瀏覽黑貓投訴，截至2024年3月19日20時，有關嗶哩嗶哩的投訴累計達30120條。近30天投訴達480條。梳理內容，質疑矛頭主要指向服務。比如3月11日，編號17371895364顯示，一消費者于2月17開通B站年度大會員，3月7日同一賬號收取一次連續包月費用，3月11日客服告知蘋果手機訂閱的B站會員他們無法看見交易記錄，該消費者稱立即關閉相關訂閱后，當日下午4點再次收取一次連續包月費用。再如編號17371898183顯示，一用戶稱主辦方在沒任何告知前提下將活動延期，且沒有公告說明退票時間段，損害了消費者權益。編號17371897123也顯示，一消費者稱，因買錯票需退款，嗶哩嗶哩會員購方卻以票品稀缺及時效性為由不予退換。（以上投訴均已經過平臺審核）誠然，消費者千人千面、人人滿意并不現實，上述投訴或有偏頗之處。可是對企業來說，用戶體驗、產品口碑就是生命線，種種質疑背后有無深層原因，多些查漏補缺總沒有錯。畢竟，市場不缺選擇，Z世代尤其注重圈層調性。目前其人口規模約2.64億，B站日活突破1億大關已然不易。但虧損仍如鯁在喉，在立下今年盈利時間表的關鍵時刻，若因服務不適流失用戶，顯然得不償失。某種意義上講，如何精益求精、與Z世代做長期朋友，穩住用戶護城河、大本營，對B站盈利至關重要。2轉型關鍵一步如何與UP主分好錢？LAOCAI任正非曾言，企業管理最重要的兩件事就是管好干部、分好錢。于B站而言，想要擺脫虧損泥潭，同樣將欲取之、必先予之。管好內部組織之外，還需協調好與UP主的利益分配。用現在的互聯網話講，UP主本質是KOC，他們不僅是用戶群體的意見領袖，更是優質內容的創作者，好比連通器，一頭連著用戶一頭連著平臺，正是有了他們的涌現與發熱，B站才得以順利轉型，進而最終擺脫虧態、如愿盈利。可世界上沒有免費的午餐，UP主發光發熱也需要牛奶、面包。2023年，B站up主停更事件引發外界關注。從媒體報道看，導火索是平臺創作激勵降低。彼時，粉絲上百萬的up主綺揚（化名）告訴時代周報：“創作激勵從去年3月左右開始砍，砍掉大約三分之二后最近繼續下調，以前創作激勵挺多，現在只剩一丁點。”深入財報可知，2022年B站平臺內容分成為91億元，同比增長18%。2023年收入分成成本95億元，同比增加4%。可見，B站并不吝嗇。那么出走背后還有哪些原因呢？在行業分析師郭興看來，除了創作激勵下滑，抖音等短視頻平臺的沖擊亦是重要原因。B站粉絲更垂直，但曝光度和變現途徑要遜色于抖音。對于UP主而言，哪里好變現，自然要深耕哪里。財報顯示，2023年，超300萬名UP主通過各種變現途徑在B站獲得收入，同比增長30%，其中通過廣告獲得收入者增長94%。更多則是在內容方面，超180萬名UP主通過直播獲得收入，超200位UP主的付費課程獲得超100萬元流水。整體成績單可喜可賀，然而架不住競品同樣在快速成長進化。抖音已將直播電商渠道鏈路完全打通，2023年貨架場景業務高速增長，商城GMV（商品交易總額）增幅高達277%。共有884萬作者通過直播、短視頻、櫥窗、圖文等形式在抖音電商平臺上帶貨。其中，累計GMV破10萬元的作者量超60萬。一邊是能靠帶貨賺取豐厚傭金的抖音，一邊是需打磨內容、筑造圈層護城河的B站，在自利原則下創作者更青睞誰是否一目了然？面對誘惑競爭，B站又該如何留住UP主？最新財報電話會上，陳睿給出了答案，2024年最重要的另一件事鎖定在UP主身上。“今年我們會更加聚焦優質UP主的發掘和活躍度的提升，并且為更多的優質UP主提供流暢的變現渠道。”一言蔽之，B站計劃先讓平臺優質UP主富起來。愿景足夠美好，正常來說，合理分錢顯然有助激發UP主的創作潛能，但看看上述用戶吐槽，加速商業化的同時，B站也要守好用戶體驗，如何演好“平衡術”、個中博弈取舍考驗陳睿大智慧。畢竟從營收角度看，基于用戶的增值服務，以及廣告業務，構成了B站當前收入的基本盤。3游戲、電商營收下滑新增長極何時養成？LAOCAI當然，變是唯一不變。考慮到未來增長，B站也在積極培育游戲、電商兩駕新馬車。2023年報顯示，公司主業包括增值服務、廣告、移動游戲、電商及其他四大板塊。全年營收額分別為99.10億元、64.12億元、40.21億元、21.85億元，對應增速分別為13.71%、26.57%、-19.92%、-29.45%。不難發現，基本盤由增值服務和廣告構成，兩位數增長值得肯定，但游戲、電商作為悉心培育的增長極，負增成績單差強人意，與外界預期相悖。先看游戲業務。據奇偶派，B站2023上線了自研的《斯露德》《伊露希爾：星曉》和代理產品《納薩力克之王》《閃耀！優俊少女》，產品線足夠豐富。不過，坊間卻一度傳出B站將裁撤全部自研游戲業務的消息。盡管公司很快回應稱傳聞不實，僅是部分項目有所調整，但游戲市場一片紅海早已是公開秘密，置身其中的B站想必甘苦自知，看看年度近兩成的降幅或一目了然。電商業務方面，2023年B站大力推動直播帶貨，并取得一定效果，但相比于抖音、快手等直播電商頭部平臺，差距依舊明顯。報告期內，B站IP衍生品及其他（前稱電商及其他）業務營收21.85億元。而據國信證券研報，快手電商業務預計僅23年四季度GMV就將超4000億。不僅業務規模相對羸弱，提供的產品服務也招消費者吐槽質疑。如黑貓投訴編號17371914817顯示，一消費者收到之前在嗶哩嗶哩會員購購買的流浪地球周邊模型，拆開快遞后發現包裝盒受損，申請換貨等待客服審核階段，客服過了25個小時才給答復，希望補償我十元優惠券并拒絕換貨……再如黑貓投訴編號17371905628稱，2月3日一用戶會員購購買的初音未來元氣飲料杯，3月4日交付尾款發貨，收到后發現細節方面不如人意，遂提出退貨要求，被打回成服務單，至今沒有下文。聯系客服催促也未果。（以上投訴均已經過平臺審核）無論轉型升級，還是新市場拓展，從不是輕松話題。從內容平臺到游戲開發商、電商平臺，B站還有不少功課待補、不短的路要走。尤其面對年內盈利的重任，游戲、電商兩駕馬車疲軟不是好消息，陳睿能否如期兌現承諾？底氣夠嗎？4富礦誘人 能做個好“礦工”？LAOCAI悲觀者正確，樂觀者前行。陳睿之所以敢承諾盈利時間，很大程度源于2023年四季度的經營向好：經營現金凈流入6.4億元，且實現了全年正向經營現金流。毛利率為26%，上年同期為20.3%，毛利率已連續6個季度提升。2023全年毛利率為24.2%。經營現金流轉正、毛利率改善，意味著B站進入穩定發展狀態，也意味著真正擁有了造血能力，這或是陳睿敢于給出盈利時間表的最大底氣。從業務層面講，兩大新增長極雖不如人意，兩大傳統支柱卻表現搶眼、平臺商業化腳步反而加快了。2024開年，B站發布了2023年度百大UP主名單。相比于往期，不少是直播帶貨的“排頭兵”。比如時尚類UP主“鸚鵡梨”，這位只有200萬粉絲的UP主，第二次單場直播帶貨便達5000萬元，其中90%下單用戶都是女性。再如UP主Mr迷瞪，2022年“雙11”期間，曾達成單場1.3億、4場GMV破2.8億的成績，2023年618期間更同比增超600%。追其原因，B站商業化扣住了效率要素。一方面，平臺推出百大UP主，讓商家廣告投放有的放矢；另一方面，電商“基礎設施”進一步完善，廣告投放體驗與投放效果提升。1月舉行的AD TALK營銷大會期間，B站COO李旎透露，合作品牌總數增長了24%，其中百萬級客戶留存率高達90%。廣告業務收入也大幅提升。第四季同比增長28%至19.3億元。即便游戲業務，也有加碼跡象。3月4日，B站內部郵件顯示，宣布成立新的一級部門——自研游戲發行部，由陳彤蓬負責，直接向陳睿匯報。原游戲發行中心的自研運營一部、廣州分部和北京分部，將整合進新成立的自研游戲發行部。B站表示，（自研游戲發行部）旨在為公司內的游戲研發團隊提供支持、推進‘研運一體’的組織工作方式，并推動游戲自研業務的發展。挫而再戰，懷揣游戲執念是有邏輯的。據機構數據預測，未來10年73%的Z世代人口將會成為職場新人，中國Z世代到2035年整體消費規模將增長4倍至16萬億。若從此看，B站可謂躺在一座用戶富礦上，不深耕基本盤、深挖衍生盤就著實可惜了。一旦游戲、電商兩大增長極孵化好，企業擺脫虧損泥潭、業績揚眉吐氣就是一個時間問題。當然，大市場更強競爭，孵化歷程注定坎坷。拓新育新帶來新成長空間，也帶來更多競品、投入、市場風險等。既考驗耐心定力，也考驗專業性、特色化，更考驗戰略精準度、實操高效性。“富礦”再富還要有個好“礦工”，會是B站么？如何基本盤增量盤兼顧、形成協同生態，進而做個優質礦工將富礦轉化為財富，B站、陳睿的扭虧戰仍任重道遠。俗話說，窮且益堅，不墜青云之志。有了青云之志，山可移海可平。那么，B站的盈利時間表承諾，是畫大餅還是秀真肌？拭目以待。
