符合主板定位，業績穩定性待觀察！新規后首例IPO結果出爐，馬可波羅被暫緩審議
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發布 : 05-17
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時隔3個月后，交易所恢復審議企業發行上市申請。5月16日，據深交所網站披露，深交所上市委召開會議，審議馬可波羅首發上市申請，作出暫緩審議的決定。此前4月30日，深滬交易所正式發布修訂后的《股票上市規則》《股票發行上市審核規則》等業務規則，提高各板塊上市財務條件，進一步明確板塊定位要求。市場人士認為，此次交易所召開上市委會議，是落實發行上市新規，持續平穩推進發行上市審核，發揮資本市場正常功能的具體體現。需要進一步確認影響業績不確定因素是否消除就本次暫緩馬可波羅發行上市審核，深交所有關負責人向澎湃新聞記者表示，這是審核中的正常情況，在審核制度規定和實際執行上，上市委對發行上市申請的審核結果，包括審核通過、否決、暫緩審議三種類型。深交所有關人士介紹，本次上市委暫緩馬可波羅上市申請的審核，主要是考慮報告期內公司營業收入和利潤都出現一定下滑等實際情況，需要在現有基礎上進一步確認影響業績不確定因素是否消除。有市場人士就此認為，發行人主業是建筑陶瓷，結合公司所在行業以及自身經營情況，作出暫緩審議決定，進一步評估后續一段時間發行人經營業績的穩定性，既體現了實事求是、客觀對待企業發行申請的務實態度，也展現了認真落實“新國九條”，依法從嚴把好發行準入關，從源頭提高上市公司質量，更好保護投資者合法權益的堅定決心。深交所有關負責人表示，全面注冊制實施以來，深交所主板突出“大盤藍籌”特色，重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業，其中包括傳統產業中的優質企業，也是主板的重要服務對象；而近期修訂的主板發行上市審核規則進一步完善主板定位條件，突出了行業代表性，要求主板企業核心技術工藝符合行業發展趨勢，體現了全面落實發展先進生產力要求，支持傳統制造業堅持創新驅動、加快轉型升級的政策導向。有市場觀察人士告訴澎湃新聞記者，結合發行上市申請材料和公司實際情況看，馬可波羅主營業務為建筑陶瓷的研發、生產和銷售，是國內建筑陶瓷行業綜合實力第一梯隊企業，業務模式成熟，最近三年累計營業收入268億元，累計凈利潤45億元，營業收入和市場占有率在同行業排第一，其他經營指標在行業處于領先地位。因此，發行人是符合主板定位的。公司需提供關于業績穩定性的補充信息馬可波羅于2023年3月2日向深市主板遞交IPO申請（平移項目），2023年4月17日被問詢，并于同年6月進行回復；2023年7月28日，收到審核中心意見落實函，并于今年1月進行了回復；5月10日，馬可波羅更新了審核問詢函的財務數據。招股書顯示，馬可波羅擬募集資金31.58億元，用于江西加美陶瓷有限公司智能陶瓷家居產業園（一期）建設項目、廣東東唯新材料有限公司年產540萬平方米特種高性能陶瓷板材項目、江西唯美陶瓷有限公司陶瓷生產線綠色智能制造升級改造項目、廣東家美陶瓷有限公司綠色智能制造升級改造項目、江西和美陶瓷有限公司建筑陶瓷生產線綠色智能制造升級改造項目、馬可波羅控股股份有限公司綜合能力提升項目。記者注意到，公司所在的陶瓷行業盡管屬于傳統產業，但也正在朝綠色化、智能化方向轉型升級。從申報材料看，馬可波羅也十分注重運用綠色低碳、先進制造等技術提升陶瓷產品性能，2021年至2023年，發行人研發投入分別為3.23億元、2.98億元和3.15億元，總體上高于行業可比上市公司；共有155項境內發明專利，其中綠色低碳技術發明專利22項，用于資源循環綜合利用；先進制造技術發明專利25項，用于改進產品制造工藝；產品發明專利99項，用于提升產品科技水平。中國建筑衛生陶瓷協會日前發文表示，經歷近年來的技術創新和發展轉型，該行業在智能制造、綠色低碳、產品創新、服務轉型、高端化品牌建設等方面取得了明顯進展，認為建筑陶瓷這一傳統制造業同時面臨低端產能供給過剩和高端產能供給不足兩方面的問題，需要支持這個行業中較高質量企業發揮從技術升級推動產業升級的引領作用，對于部分優質頭部企業來講，產業集中度上升也會帶來結構調整中的機遇。記者注意到，就馬可波羅過去幾年的現金分紅金額較大、客戶中有出險房企應收賬款等問題，審核也進行了關注。2024年4月30日，交易所對外明確了突擊“清倉式”分紅的把握標準，主要是指“報告期三年累計分紅金額占同期凈利潤比例超過80%的，或者報告期三年累計分紅金額占同期凈利潤比例超過50%且累計分紅金額超過3億元，同時募集資金中補流和還貸合計比例高于20%”。對照馬可波羅的申報材料，2020年至2023年，公司累計分紅占凈利潤的比例為22.07%，同時2018年至今均進行了利潤分配，分配比例基本保持在20%-30%區間，保持了一貫性，也處于合理區間。經向深交所有關人士了解，暫緩審議后，按規定，公司需提供關于業績穩定性的補充信息，上市委將根據有關情況實事求是作出審核判斷，把好發行上市準入關。深交所有關負責人表示，將堅決貫徹落實黨中央決策部署，更好地適應新質生產力發展要求，充分發揮主板、創業板差異化定位功能，將支持優質科技型企業創新發展和支持傳統制造轉型升級有機結合在一起，更好地服務經濟社會高質量發展。
