閱讀 :1026

華爾街。兩個簡單的話-像好萊塢和華盛頓-想起了一個世界。

世界大牌球星云集。世界人民喜愛的骰子滾動借來的錢。世界高線交易，推進計算機。

在搜索的時候，更高的回報-和更大的游艇，汽車和更快的高價藝術收藏的高層管理人員-華爾街公司分離了交易臺，并聘請了尖戶主量子物理學家制定萬無一失的方案。

這個世界基本上是即將結束。

巨大的紓困方案正在討論在國會可能會成功地穩定了金融市場。但為時已晚，以幫助公司如貝爾斯登和雷曼兄弟，已經消失了。

美林證券公司，其商標象征著牛市華爾街許多美國人來說，正在并入美國銀行，位于幾百英里從紐約，在北卡羅來納州夏洛特。

對于大多數的金融家誰留，除了少數幾個超級巨星，在兩天的寬松貨幣政策和超級獎金背后。在信貸繁榮得益于華爾街的爆炸性增長已經枯竭。穩壓器誰坐在場外太久現在急于控制華爾街的壞男孩和做法激增近幾年。

“該影展天的華爾街公司的交易，基本上把自己變成巨人對沖基金，已經過去了。打開了他們不是那么好，說： ”安德魯凱斯勒，前對沖基金經理。 “你不再會看到中級人拉在七多七美元的數字，任何人都不能找出他們做了什么的。 ”

結束的開始是覺得即使是在大廳里的白鞋高盛，其中除其華爾街同行，概括和界定一個高風險，高回報的文化。

高盛是堅定的，其他華爾街公司愛仇恨。這家世界上一些最大的私人股本和對沖基金。它的投資銀行家是最聰明的。它的交易商，最好的。它們最賺錢的華爾街，該公司賺取的昵稱金礦公司。 （其收入30522員工平均$ 600000去年-平均，考慮到秘書以及貿易商。 ）

雖然高管在其他公司的秘密希望，高盛將再次-只有一次-使一個很大的錯誤，在同一時間，他們試圖向它們da rnedest效仿。

盡管高盛仍然拔尖合并提供咨詢和承銷發行，他們做的比其他任何公司在華爾街是專有的交易。這涉及利用自己的資金，以及一堆借來的錢，使大，聰明的全球賭注。

其他公司試圖按照其鉛，風險就堆頂部的風險，都試圖捕捉只是一個觸摸高盛的神奇灰塵和其恒星季度季度的回報。沒有人接近。

雖然信貸危機淹沒華爾街在過去的一年，造成美林證券，花旗集團和雷曼兄弟維持巨大損失很大的賭注在抵押相關的證券，高盛通過航行與相對較小的顛簸。

在2007年，同一年，花旗集團和美林投了其行政總裁，高盛黃牌創紀錄的營收和盈余，并支付其長，勞埃德•布蘭克費恩，六千八百七點○萬美元-最以往華爾街首席執行官。

即使是華爾街的黃金兒童，高盛，但不能抵擋的風暴，震撼金融系統在最近幾個星期。在雷曼兄弟和美國國際集團被顛覆，和美林跳進倉促安排其參與美國銀行的兩個星期前，高盛的股價碰了壁。

崩潰的美國國際集團是特別令人不安。高盛是美國國際集團的第一大貿易伙伴，據一些知情人士向AIG誰要求匿名，因為保密協議。高盛保證投資者，其暴露于美國國際集團是無關緊要的，但緊張的投資者和客戶退出該公司，擔心獨立的投資銀行-即使是作為受人尊敬的高盛-可能無法生存。

“發生了什么事證實我的感覺是高盛，再好它，沒有不透水的命運，命運說， ”約翰古德菲瑞德，前首席執行長所羅門兄弟公司。

所以，上周末，很少有選擇離開，高盛吞下苦果，并變成，所有的事情，而不是一些平原和行人：接受存款的銀行。

此舉并不意味著高盛將贈送免費的烤面包機開放一個支票帳戶的一個分支在威奇托，堪薩斯州，很快。但轉變是一個攻擊高盛的文化，其核心驚人的回報率最近幾年。

不是每個人都認為，高盛錢機器將是完全限制。上周，甲骨文公司的奧馬哈，巴菲特，取得了50億美元的投資公司，高盛提出了另一個50億美元，在一個單獨的股票上市。

然而，很多人說，這種大變革面前，高盛很可能是失去了什么特殊。但同樣，一些事情在華爾街是相同的。

高盛最新的黃金時期可以追溯到崛起的布蘭克費恩，布魯克林出生的貿易天才誰執掌于2006年6月，當小亨利保爾森，一位資深投資銀行家，顧問，世界上許多最大的公司，離開銀行成為財政部長美國。

布蘭克費恩的崛起是一個重大的換崗高盛，與引以為豪的投資銀行部門讓位給貿易商誰已變得越來越負有責任的駕駛運行眼瞠目的利潤。

在接任首席執行官布蘭克費恩領導的高盛證券分工，推動了一項戰略，越來越多的把銀行的自有資本上線，使貿易大國投注和投資企業等不同電廠和日本的銀行。

這種轉變在高盛的收入表明，變革的銀行。

從1996年到1998年，投資銀行業務產生多達百分之四十的錢高盛帶來了大門。在2007年，高盛的最好的一年，這一數字低于百分之十六，而收入的主要貿易和投資是百分之六十八。

高盛的能力，回避了最嚴重的信用危機主要是因為其根源作為一個私營部門的伙伴關系，其中高級管理人員為失去了襯衣，如果銀行動搖。成立于1869年，高盛正式于1999年上市，但從未失去了平面結構，保持通訊線路的開放不同的分歧。

在2006年年底時，開始出現虧損最多的一個高盛的抵押貸款交易帳戶，該銀行舉行了一次高層會議上，包括主管大衛溫尼亞爾的首席財政官，得出結論認為，住房市場是走向顯著下降。

套期保值戰略到位，基本上達到打賭，住房價格將下降。當他們沒有，高盛有限的損失，而競爭對手張貼以往任何時候都更大的減記抵押貸款和復雜的證券并列他們。

在2007年，高盛的116億美元的利潤，最賺錢的投資銀行都在一年，并避免大多數的大抵押貸款相關的損失，開始砰其他銀行晚在這一年。高盛的股價飆升至創紀錄的247.92美元10月31日。

高盛仍然超過其競爭對手到今年，盡管利潤大幅度下降的信貸危機惡化，貿易條件變得陰險。不過，即使是貝爾斯登在3月坍塌了不良貸款賭注和雷曼得支離破碎，很少認為，碰不得高盛都不能動搖。

布蘭克費恩，一個鐵桿兒worrier ，加強了他的書的部分stashing超過1000億美元的現金和短期，高流動性的證券帳戶在紐約銀行。骨盒的，因為它的布蘭克費恩呼吁，建立以確保能保持高盛做生意即使在面臨市場爆發。這強大的資產負債表，和高盛的能力，以避免損失的危機，似乎離開銀行的強有力的地位將通過行業動蕩，其交易重的商業模式不變，如果暫時休眠狀態。

所有這一切都改變了兩個星期前，當股價高盛和其主要競爭對手，摩根士丹利，進入自由落體。國家恐慌的抵押貸款危機加深，投資者越來越相信，沒有獨立的投資銀行將生存下來，甚至與政府的計劃購買有毒的資產。

神經對沖基金，一些燒毀失去掙大錢時，雷曼破產，開始將其部分結余遠離高盛更大的銀行一樣，摩根大通和德意志銀行。

到周末，很顯然，高盛的選擇是要么合并另一家公司或轉變為接受存款的銀行控股公司。因此，高盛做了什么它一直這樣做，面對迅速變化的事件：它打開一角錢。

“他們的變化，以滿足他們的環境。當它是良好的上市，它們上市， ”梅奧說，邁克爾，銀行業分析師德意志銀行。 “當有人獲得良好的大固定收入，他們得到了很大的固定收入。當它是好的進入新興市場，他們進入新興市場。現在，它的良好的銀行，他們成為一家銀行。 ”

目前它改變其地位，高盛成為第四大銀行控股公司在美國。高盛200億美元，客戶存款之間的價差銀行附屬它已經擁有在美國猶他州和它的歐洲銀行，該公司表示，將迅速采取行動更多的資產，包括其現有的貸款業務，使銀行1500億美元的存款。

即使援助穩定市場，華爾街將不會再回到它的自由，利潤紡歲的途徑。經過多年的松散管理，華爾街公司將面臨更強大的監督監管誰正在收緊韁繩的許多做法，使街蓬勃發展。高盛和摩根斯坦利，這是轉換成銀行控股公司，這意味著它們的主要監管機構成為聯邦儲備委員會和辦公室的貨幣，其中銀行機構監督。

而不是定期審計的證券和交易委員會，高盛將在現場監管，并仔細檢查了他們的肩上所有的時間。

銀行業巨頭摩根大通，例如，有70個監管機構聯邦儲備和審計長的機構在其辦公室每一天。這些監管機構開放其書籍，交易大廳和后臺辦公業務。作為一個銀行，高盛也將面臨更嚴厲的要求大小的財政墊保持。

更重要的是，僵硬的管理制度在華爾街危機之后很可能減少使用和濫用的毒品上癮的喜愛：杠桿。
在低利率的環境在過去十年水桶提供廉價信貸。正如當初的消費者他們的信用卡生活超出他們的手段，華爾街公司支持他們的回報抽水的廉價信貸納入自己的交易業務和貸款資金的對沖基金和私人股本公司，以便他們可以這樣做。當事情出在哪里，然而，所有這一切債務變成了一場噩夢。當貝爾斯登是處于崩潰的邊緣，但借來的33美元每1美元的公平舉行。當貿易伙伴已借給貝爾斯登的資金開始要求回來，公司的庫房了危險水平。

今年早些時候，高盛借來的約28美元每1美元的股票。在隨后的信貸危機，華爾街公司已遏制在其借款顯著，并借給更少的錢，以對沖基金和私人股本公司。今天，高盛的借款站在約20美元至1美元，但即使有可能降下來。像摩根大通銀行和花旗集團通常借入約10美元至1美元，分析師稱。

作為杠桿枯竭整個華爾街，以便將特大的回報在許多私人股本公司和對沖基金。返回在許多對沖基金預計將在今年可怕，因為相結合的壞賭注，不能借。其結果之一可能是一個滑坡的對沖基金的收盤店。在高盛，減少使用借來的錢為自己的交易業務是指其收入也將減少，分析人士警告說。

欣茨的分析師Sanford C. Bernstein的預測，高盛的股本回報率，一個共同的措施，如何有效資本投資，將下降到百分之十三，今年從百分之三十三在2007年，和徘徊在百分之十四和百分之十五在今后幾年。

高盛表示，其回報是主要由經濟增長，其市場份額和定價能力，而不是利用。它補充說，它并不期望改變其商業戰略，并期望百分之二十股本回報率在未來。

如果欣茨是正確的，與高盛公司傳奇的回報率下降，所以將其薪水。如果沒有這些價值數百萬美元的paydays ，這些頂尖的投資銀行家，商人和精英私人股本的超級巨星很可能會漫步出了門，并嘗試在他們的運氣開始小，小型投資銀行公司或對沖基金-如果他們能。

“隨著時間的推移，聰明的人會遷移出的堅定，因為商業銀行不支付百分之五十的收入作為補償， ”惠倫說，克里斯托弗的管理合伙人制度風險分析。 “銀行根本不賺錢。 ”

隨著比賽的音樂椅子繼續于紐約華爾街著名的摩根大通銀行想收購陷入困境的競爭對手如華盛頓互惠，一些分析家知道什么是高盛的下一步將是。

高盛不可能同一家商業銀行具有廣泛的零售網絡，因為普通消費者香草是昂貴的商業運作，是對立面高盛的稀薄的文化。

“如果他們太遙遠，或獲得太大的人員，然后他們成為花旗集團，與企業的官僚機構和緩慢，無法達成共識，使型來決定，與”欣茨說。
更適合高盛將是一個銀行，迎合跨國公司和其他機構，如北方信托或國道富銀行，他說。

“我不認為他們會移動太快，無論什么環境，華爾街” ，欣茨說。 “他們將需要一些時間，并考慮什么新的高盛公司將是。 ”

下一篇:經濟成長率 下一篇 【方向鍵 ( → )下一篇】

上一篇:gdp和cpi是什么意思 上一篇 【方向鍵 ( ← )上一篇】