鵬華基金“電車女神”閆思倩業(yè)績“翻車”
文/任暉
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2、造星記丨鵬華基金“電車女神”閆思倩“翻車”
明星基金經(jīng)理具有市場號(hào)召力，可以吸引更多投資者關(guān)注和投資，而基金公司的收益主要來源于管理費(fèi)，而管理費(fèi)的收取與基金規(guī)模成正比。因此，基金公司希望通過打造明星基金經(jīng)理來擴(kuò)大公司規(guī)模，從而獲取更多的管理費(fèi)收入。
不過明星基金經(jīng)理在過去幾年翻車的不在少數(shù)，除了單純的業(yè)績不佳，還有投資策略上的弊端，尤其是規(guī)模迅速攀升或市場環(huán)境變動(dòng)之后，一些稚嫩的基金經(jīng)理無法適應(yīng)，業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。
“電車女神”閆思倩業(yè)績“翻車”
“國民基金經(jīng)理”王宗合退出歷史舞臺(tái)，“電車女神”閆思倩似乎在重復(fù)他的故事。
閆思倩出道于工銀瑞信基金，是上一輪新能源行情的主要受益者，協(xié)助杜洋管理的工銀瑞信新能源汽車混合A3年實(shí)現(xiàn)收益306.25%，年化收益率高達(dá)55.68%，協(xié)助何肖頡管理的工銀環(huán)境股票A4年實(shí)現(xiàn)收益率189.70%，年化收益率高達(dá)28.46%。
2022年，閆思倩被挖到鵬華基金并發(fā)行新能源主題產(chǎn)品鵬華新能源汽車混合，在宣傳材料中不乏“新能源產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)軍者”以及各種夸張的NO.1。
閆思倩路演時(shí)也表示，經(jīng)歷前期的大跌后，市場對(duì)成長風(fēng)格的壓制情緒已經(jīng)到了底部，估值也來到底部區(qū)間。當(dāng)疫情好轉(zhuǎn)產(chǎn)業(yè)鏈得到修復(fù)后，成長股的投資便進(jìn)入了黃金時(shí)點(diǎn)。新能源板塊不僅業(yè)績突出，下游需求旺盛，且行業(yè)的長期確定性非常高。作為成長賽道上難得的兼具長短期優(yōu)勢的賽道，新能源板塊的優(yōu)勢明顯。
但是市場整體環(huán)境并未好轉(zhuǎn)，同時(shí)新能源車行業(yè)也因?yàn)榍捌跐q幅過大透支，兩項(xiàng)疊加讓閆思倩并沒有延續(xù)此前表現(xiàn)。
截至2022年8月31日，鵬華新能源汽車混合A虧損36.6%，期間最大跌幅超過40%，今年以來鵬華新能源汽車混合A虧損15.15%，排名倒數(shù)。
不僅“新能源一姐”翻車，“新能源一哥”們翻車的也不在少數(shù)。例如匯豐晉信基金的陸彬，代表產(chǎn)品匯豐晉信智造先鋒股票A近2年產(chǎn)品虧損40%，今年以來虧損近13%。前海開源基金的崔宸龍，代表產(chǎn)品前海開源公用事業(yè)股票近兩年虧損30%+，今年以虧損接近10%。
主題基金要謹(jǐn)慎
“投資過程中，控制回撤最好的方式就是跌的時(shí)候你跌得少，漲的時(shí)候還能反彈，所以還是要選出好標(biāo)的。不然，只是抗跌但是不能漲，可能也不一定是控制回撤最好的方式。”閆思倩表示。
但是在A股市場配置單一行業(yè)，尤其是高彈性的成長行業(yè)往往很難談控制回撤，即便是行業(yè)龍頭也幾乎沒可能在大跌中幸免。例如新能源絕對(duì)龍頭寧德時(shí)代，在上一輪回撤中最大跌幅接近50%，再例如白馬股的旗幟貴州茅臺(tái)，在上一輪回撤中最大跌幅接近40%。
所以基金公司作為專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，出于對(duì)投資者的保護(hù)，發(fā)行投資門檻比較高的主題產(chǎn)品需要有專業(yè)的判斷，當(dāng)前的估值如何？未來的前景如何？產(chǎn)品適合什么樣的投資者？這些方方面面都需要為投資者考慮。
此外，基金公司發(fā)行主題產(chǎn)品時(shí)往往會(huì)包裝基金經(jīng)理，以明星基金經(jīng)理的光環(huán)來引導(dǎo)投資者投資，還會(huì)給投資者穩(wěn)賺不賠的假象。
對(duì)于這樣的問題某滬上公募做法值得借鑒，將主題基金以ETF的形式發(fā)行，一方面讓投資者對(duì)產(chǎn)品有更清晰的認(rèn)識(shí)，另一方面各項(xiàng)費(fèi)用更加低廉，讓投資者享受到實(shí)實(shí)在在的實(shí)惠。
閆思倩也自此有了如“新能源一姐”、“新能源投資大咖”、“新能源女神”等稱呼。
