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什么是盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同凈利潤的比值，反映了企業(yè)當期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實地反映了企業(yè)的盈余的質(zhì)量。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力再一次修正。

　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標的計算公式為:

　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤

　　經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營凈利潤(對利息費用和投資收益進行調(diào)整后的凈利潤)+折舊與攤銷

　　從歷年企業(yè)績效評價標值準可以看出，作為企業(yè)效績評價指標之一的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，按指標值的高低確定考評檔次，也體現(xiàn)了這一導向(見表1)。

　　但是該指標在實際運用于企業(yè)業(yè)績考核過程中，也存在著一些問題。

　　對盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標及其應用的改進方法

　　1.為減少投資收益、利息費用和折舊等因素對盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標客觀性的影響。

　　2.對考核辦法的改進: 按調(diào)整后的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)計算辦法，從長遠來看，企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量應該相當于“經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷”。這種情況下，企業(yè)經(jīng)營利潤能全部實現(xiàn)，企業(yè)資產(chǎn)的更新改造資金來源也有了一定的保障。此時，經(jīng)營現(xiàn)金流狀況是健康的。

　　3.將調(diào)整后盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)作為警示性指標，即當盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)低于0.8時，或三至五年期間內(nèi)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)低于0.95時，應由該企業(yè)對盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)偏低的原因進行說明，或對該企業(yè)利潤指標的真實性進行審查。

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