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交叉外匯套期保值

　　所謂交叉外匯套期保值是指利用一種外匯期貨合約為另一種貨幣保值。外匯期貨市場上一般只有各種外幣對美元的合約，很少有兩種非美元貨幣之間的期貨合約。在發生兩種非美元貨幣收付的情況下，就要用到交叉貨幣保值。

　　交叉套期保值，就是當套期保值者為其在現貨市場上將要買進或賣出的現貨商品進行套期保值時，若無相對應的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇另一種與該現貨商品的種類不同但在價格走勢互相影響且大致相同的相關商品的期貨合約來做套期保值交易。一般地，選擇作為替代物的期貨商品最好是該現貨商品的替代商品，兩種商品的相互替代性越強，套期保值交易的效果就越好。

　　外幣套期保值，為規避或縮小匯率變動給企業持有外幣性資產或承擔外幣性負債所引起的損失，預先購買在未來特定日期交割的外國貨幣的期貨以備日后用以支付債務，或預先售出期貨以待日后交割外國貨幣的行為。一般以簽訂遠期合同的方式進行。企業可為一筆相同金額的外幣承諾、以外幣表示的應收款項和應付款項、以及對境外實體的凈投資、投機等進行套期保值。套期保值的實質是在一筆現貨交易成立的基礎上，進行一筆相反方向的遠期交易。

　　套期保值者是處于減少風險暴露程度的交易部位。同一個人可能在某些風險暴露面前是一個投機者，而在另一些風險面前是一個套期保值者。套期保值者的目的在于減少他們已經面臨的風險。假定某美國公司得知在90天后將支付其英國的供應商100萬英鎊，該美國公司面臨著明顯的外匯風險。以美元支付的成本取決于90天后的英鎊匯率。運用表2-2的匯率，該公司可以選擇簽訂購買英鎊遠期合約的策略，在90天后以170.9萬美元購買100萬英鎊來進行套期保值。結果是鎖定了必須支付的英鎊的匯率。

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