分類: 熱點(diǎn) 常識(shí)詞典 編輯 : 常識(shí) 發(fā)布 : 08-22

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PPI與CPI介紹

PPI指數(shù)（Producer Price Indexes）是生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)的英文縮寫，它是站在生產(chǎn)者的角度來觀察不同時(shí)期貨物和服務(wù)商品價(jià)格水平變動(dòng)的一種物價(jià)指數(shù)，反映了生產(chǎn)環(huán)節(jié)價(jià)格水平，也是制定有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策和國民經(jīng)濟(jì)核算的重要依據(jù)。

一般而言，商品的生產(chǎn)分為三個(gè)階段：原始階段——商品尚未做任何的加工；中間階段——商品尚需作進(jìn)一步的加工；完成階段——商品至此不再做任何加工手續(xù)。 在我國，PPI一般指統(tǒng)計(jì)局公布的工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)，目前我國PPI的調(diào)查產(chǎn)品有4000多種，包括各種生產(chǎn)資料和生活資料，涉及調(diào)查種類186個(gè)。其中，能源原材料價(jià)格在PPI構(gòu)成中占較-重。 通常情況下，PPI走高意味著企業(yè)出廠價(jià)格提高，因此會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利增加；但如果下游價(jià)格傳導(dǎo)不利或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，走高的PPI則意味著眾多競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的企業(yè)將面臨越來越大的成本壓力，從而影響企業(yè)盈利，整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性也將受到考驗(yàn)。

CPI（Consumer Price Index）是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的英文縮寫，反映消費(fèi)者支付商品和勞務(wù)的價(jià)格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具。

如果消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升幅過大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素，央行會(huì)有緊縮貨幣政策和財(cái)政政策的風(fēng)險(xiǎn)，從而造成經(jīng)濟(jì)前景不明朗。因此，該指數(shù)過高的升幅往往不被市場(chǎng)歡迎。 CPI告訴人們的是，購買具有代表性的一組消費(fèi)品，在今天要比過去某一時(shí)間多花費(fèi)多少。如我國7月份CPI同比上漲6.3%，意思就是說如果去年7月我國普通家庭購買某一組商品的費(fèi)用是100元，那么今年7月購買同樣商品大約需要106.3元。 一般說來當(dāng)CPI>3%的增幅時(shí)我們稱為INFLATION，就是通貨膨脹；而當(dāng)CPI>5%的增幅時(shí)，我們把他稱為SERIOUS INFLATION，就是嚴(yán)重的通貨膨脹。 由于CPI具有極為重要的社會(huì)經(jīng)濟(jì)意義，CPI穩(wěn)定、就業(yè)充分及GDP增長(zhǎng)往往成為最重要的社會(huì)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。 PPI與CPI的區(qū)別和聯(lián)系

PPI對(duì)CPI有一定的影響。PPI反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)價(jià)格水平，CPI反映消費(fèi)環(huán)節(jié)的價(jià)格水平。

整體價(jià)格水平的波動(dòng)一般首先出現(xiàn)在生產(chǎn)領(lǐng)域，然后通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)散，最后波及消費(fèi)品。 產(chǎn)業(yè)鏈可以分為兩條： 一是以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn)，存在原材料→生產(chǎn)資料→生活資料的傳導(dǎo)。 另一條是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)，存在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→農(nóng)產(chǎn)品→食品的傳導(dǎo)。 在中國，就以上兩個(gè)傳導(dǎo)路徑來看，目前第二條，即農(nóng)產(chǎn)品向食品的傳導(dǎo)較為充分，2006年以來糧價(jià)上漲是拉動(dòng)CPI上漲的主要因素。但第一條，即工業(yè)品向CPI的傳導(dǎo)基本是失效的。 由于CPI不僅包括消費(fèi)品價(jià)格，還包括服務(wù)價(jià)格，CPI與PPI在統(tǒng)計(jì)口徑上并非嚴(yán)格的對(duì)應(yīng)關(guān)系，因此CPI與PPI的變化出現(xiàn)不一致的情況是可能的。CPI與PPI持續(xù)處于背離狀態(tài)，這不符合價(jià)格傳導(dǎo)規(guī)律。價(jià)格傳導(dǎo)出現(xiàn)斷裂的主要原因在于工業(yè)品市場(chǎng)處于買方市場(chǎng)以及政府對(duì)公-品價(jià)格的人為控制。

CPI和PPI并不亦步亦趨

1、相對(duì)于PPI，CPI是一個(gè)滯后指標(biāo)。但PPI 對(duì)CPI有一定的傳導(dǎo)作用，這種傳導(dǎo)作用來自兩個(gè)方面：

一是生活資料出廠價(jià)格變化直接影響CPI 的變化； 二是生產(chǎn)資料出廠價(jià)格的變化，直接引起生產(chǎn)消費(fèi)品的企業(yè)生產(chǎn)成本的變化，間接影響CPI 變化。例如石油價(jià)格漲價(jià)，會(huì)導(dǎo)致石化產(chǎn)品漲價(jià)，石化產(chǎn)品漲價(jià)導(dǎo)致化纖價(jià)格提高，進(jìn)而導(dǎo)致紡織品和服裝成本上升，從而推高消費(fèi)品價(jià)格。因此在多數(shù)情況下CPI和PPI走勢(shì)方向是相同的。

2、PPI對(duì)CPI的影響具有不確定性。

這種影響主要通過影響下游企業(yè)的采購成本來實(shí)現(xiàn)，要受到種種環(huán)境因素制約，加上國家政策對(duì)部分關(guān)鍵價(jià)格的政策調(diào)控，使其具有一定的不確定性。 另外，由于PPI和CPI的調(diào)查內(nèi)容明顯不同，也會(huì)導(dǎo)致PPI 和CPI 的不一致。比如因?yàn)橄M(fèi)結(jié)構(gòu)的原因，食品價(jià)格在我國CPI構(gòu)成中權(quán)重很大，而在PPI構(gòu)成中食品權(quán)重相對(duì)較小，而能源、原材料占很-重，這種內(nèi)容差異也會(huì)導(dǎo)致CPI和PPI出現(xiàn)走勢(shì)差異乃至背離。

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