分類: 百科 常識(shí)詞典 編輯 : 常識(shí) 發(fā)布 : 09-27

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融資融券和回購(gòu)的區(qū)別有哪些呢？回購(gòu)有1,2,3,4,7,14,28,91,182天這么多種。融資融券和回購(gòu)在交易流程上分別是怎么操作的呢，二者有什么區(qū)別呢，意義又何在呢？1 個(gè)答案

答案 1：

這個(gè)問(wèn)題真問(wèn)大了，首先融資融券和回購(gòu)是有區(qū)別的，主要看你是屬于哪種類型的客戶。一、回購(gòu) 國(guó)債回購(gòu)交易是一種以可流通國(guó)庫(kù)券持有量作抵押的資金借貸行為。 其實(shí)質(zhì)即資金需求方（融資者）以持有國(guó)債作抵押而獲得一定期限（有1天、2天、3天、7天……到182天不等）一定量（按一定時(shí)期國(guó)債標(biāo)準(zhǔn)券計(jì)算）的資金使用權(quán)，期滿則需還本付息（利率是抵押時(shí)約定的）； 資金貸出方（融券者）則暫時(shí)放棄相應(yīng)資金的使用權(quán)，從而獲取一定的利息。融資融券雙方回購(gòu)成交，與到期還券、還本付息均由上海或深圳證券交易所主機(jī)自動(dòng)撮合或設(shè)定到賬。目前，我公司僅限于上海證券交易所的國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)。回購(gòu)分為質(zhì)押式回購(gòu)和-式回購(gòu)：債券質(zhì)押式回購(gòu)，上海按照100 手或其整數(shù)倍（以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手），深圳按照10 張或其整數(shù)倍（買入賣出）（以100 元標(biāo)準(zhǔn)券為1 張）；-式回購(gòu)只有上海有，按照1000手或其整數(shù)倍（以人民幣1000元面值債券為1手）（個(gè)人不能參與）。 若需融出資金，直接輸入回購(gòu)代碼(如一天回購(gòu)為204001)，買賣方向?yàn)椤百u出”。若需融入資金，首先客戶必須持有交易所的國(guó)債，其次將國(guó)債提交質(zhì)押,然后方可融入資金。 在上海新質(zhì)押式回購(gòu)中，質(zhì)押券的申報(bào)通過(guò)交易系統(tǒng)進(jìn)行。考慮對(duì)應(yīng)性，質(zhì)押券申報(bào)代碼為“ 09****”，后四位為相應(yīng)國(guó)債的后四位代碼；買賣方向標(biāo)識(shí)質(zhì)押券的申報(bào)類型，“賣出”為提交質(zhì)押券，“買入”為轉(zhuǎn)回質(zhì)押券。 所有上市國(guó)債都可用于新質(zhì)押式回購(gòu)交易。 上海新質(zhì)押式回購(gòu)的交易代碼：代碼 簡(jiǎn)稱 品種204001 GC001 1天國(guó)債回購(gòu)204002 GC002 2天國(guó)債回購(gòu)204003 GC003 3天國(guó)債回購(gòu)204004 GC004 4天國(guó)債回購(gòu)204007 GC007 7天國(guó)債回購(gòu)204014 GC014 14天國(guó)債回購(gòu)204028 GC028 28天國(guó)債回購(gòu)204091 GC091 91天國(guó)債回購(gòu)204182 GC182 182天國(guó)債回購(gòu) 深交所國(guó)債回購(gòu)品種按回購(gòu)期限可分為1日、2日、3日、4日、7日、14日、28日、91日和182日；企業(yè)債回購(gòu)品種按回購(gòu)期限可分為1日、2日、3日和7日。 債券質(zhì)押式回購(gòu)交易實(shí)行“一次成交、兩次結(jié)算”。回購(gòu)交易當(dāng)日初次結(jié)算的結(jié)算價(jià)格按100元計(jì)算。回購(gòu)到期日二次結(jié)算的結(jié)算價(jià)格按購(gòu)回價(jià)計(jì)算。購(gòu)回價(jià)等于每百元資金的本金和利息之和，其計(jì)算公式為：購(gòu)回價(jià)=100元+每百元資金到期年收益×回購(gòu)天數(shù)/-（天）計(jì)算結(jié)果四舍五入至價(jià)格最小變動(dòng)單位。 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，回購(gòu)分為融資和融券兩部分，一般的普通投資者可以操作逆回購(gòu)，開(kāi)通股東賬戶即可進(jìn)行交易（有的券商需要開(kāi)通對(duì)應(yīng)的回購(gòu)權(quán)限才可以交易）。逆回購(gòu)上海按照100手進(jìn)行申報(bào)，深圳按照10張及其整數(shù)倍申報(bào)。逆回購(gòu)的手續(xù)費(fèi)很低，在交易所網(wǎng)站上可以查詢到明細(xì)。一般比較活躍的是1天、7天，其他的可以通過(guò)交易軟件查詢一下當(dāng)前的行情。不是所有的回購(gòu)品種都很活躍的。逆回購(gòu)比較適合新股申購(gòu)的投資者，平時(shí)有大量的閑置資金，對(duì)流動(dòng)性要求比較高的客戶。一般建議在每周四或者市場(chǎng)利率有變動(dòng)時(shí)關(guān)注一下逆回購(gòu)品種。資金量如果太小，收益沒(méi)有那么明顯。另外，當(dāng)天及時(shí)行情上顯示的價(jià)格指的是該品種的年收益，跟股票不同。只要逆回購(gòu)操作成交后，不管該品種收盤下跌到多少，還是按照當(dāng)時(shí)的成交價(jià)計(jì)算相應(yīng)的利息，這是和股票最大的不同，是需要普通投資者注意的。二、融資融券 融資融券操作是有門檻的，目前行業(yè)內(nèi)大致都是資產(chǎn)50萬(wàn)以上，開(kāi)戶交易滿18個(gè)月等相關(guān)內(nèi)容。首先，融資融券的標(biāo)的不僅僅有債券，還有股票之類的，目前各大券商的標(biāo)的證券都是上交所和深交所公布的那么多證券中的一部分或全部，然后從中篩選一部分。融資融券也分融資和融券兩部分，但是涉及的費(fèi)用較多，并且首先需要開(kāi)立的是信用賬戶，而不像回購(gòu)，開(kāi)通普通的股東賬戶即可。除了融資費(fèi)率、融券費(fèi)率外，還有擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)，普通證券的交易費(fèi)、逾期罰息等。另外融資融券有強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。融資融券因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較大，所以監(jiān)管部門的要求也很多，這個(gè)業(yè)務(wù)是去年沒(méi)記錯(cuò)的話大概是3月份上線的，目前只有部分券商有這個(gè)融資融券的資格，所以相對(duì)回購(gòu)而言，可以進(jìn)行交易的客戶群不一樣。如果想更多了解融資融券業(yè)務(wù)的話，可以先看一下監(jiān)管部門發(fā)布的一些基礎(chǔ)的文件，所有券商的一些業(yè)務(wù)規(guī)范都是在監(jiān)管部門和交易所關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則的基礎(chǔ)上建立的。另外，市場(chǎng)傳言后面會(huì)有轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)推出，如果推出后的話，融資融券的市場(chǎng)會(huì)擴(kuò)大，畢竟現(xiàn)在的融資融券標(biāo)的還比較少，尤其是融券方面，是來(lái)自于不同券商自營(yíng)的券源。融資融券就不詳述了，內(nèi)容比較多，可以先了解一部分，然后再深入了解。

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